Thyrocare Technologies Limited has informed the Exchange about Transcript of Analysts/Institutional Investor Meet/Con. Call

(cid:0) (cid:3) N o v e m b e r 1 4 , 2 0 2 2 T h e N a t i o n a l S t o c k E x c h a n g e o f I n d i a L i m i t e d T h e B o m b a y S t o c k E x c h a n g e L t d E x c h a n g e P l a z a P h i r o z e J e e j e e b o y T o w e r s B a n d r a K u r l a C o m p l e x , D a l a l S t r e e t , B a n d r a ( E ) , M u m b a i - 4 0 0 0 5 1 M u m b a i - 4 0 0 0 0 1 ( S Y M B O L : T H Y R O C A R E ) ( S C R I P C O D E 5 3 9 8 7 1 ) D e a r S i r / M a d a m , S u b : T r a n s c r i p t o f E a r n i n g s C a l l h e l d o n 1 1 - 1 1 - 2 0 2 2 f o r A n a l y s t s / I n v e s t o r s P l e a s e r e f e r t o o u r l e t t e r d a t e d 1 1 - 1 1 - 2 0 2 2 f o r w a r d i n g t h e a u d i o r e c o r d i n g o f t h e P o s t S e p t e m b e r 2 0 2 2 r e s u l t s c o n f e r e n c e C a l l h e l d o n F r i d a y N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 . W e a r e n o w f i l i n g t h e c o p y o f t h e t r a n s c r i p t o f t h e s a i d C o n f e r e n c e C a l l w h i c h m a y b e t a k e n o n r e c o r d . W e w i s h t o a d d t h a t t h e s a m e h a s a l s o b e e n m a d e a v a i l a b l e a t t h e w e b s i t e o f t h e C o m p a n y ( w w w . t h y r o c a r e . c o m ) p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f S c h e d u l e I I I , P a r t A , C l a u s e 1 5 ( b ) ( 2 ) T h i s i s f o r y o u r i n f o r m a t i o n a n d r e c o r d s . Y o u r s F a i t h f u l l y , F o r T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d , R a m j e e D o r a i C o m p a n y S e c r e t a r y a n d C o m p l i a n c e O f f i c e r  P a g e 1 o f 1 1 (cid:147) T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d Q 2 F Y 2 3 E a r n i n g s C o n f e r e n c e C a l l (cid:148) N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 M A N A G E M E N T : M R . R A H U L G U H A (cid:150) M A N A G I N G D I R E C T O R & C H I E F E X E C U T I V E O F F I C E R , T H Y R O C A R E T E C H N O L O G I E S L I M I T E D M R . S A C H I N S A L V I - C H I E F F I N A N C I A L O F F I C E R , T H Y R O C A R E T E C H N O L O G I E S L I M I T E D  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 2 o f 1 1 M o d e r a t o r : L a d i e s a n d g e n t l e m e n , g o o d d a y a n d w e l c o m e t o T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d Q 2 F Y 2 0 2 3 E a r n i n g s C o n f e r e n c e C a l l . A s a r e m i n d e r , a l l p a r t i c i p a n t l i n e s w i l l b e i n t h e l i s t e n o n l y m o d e a n d t h e r e w i l l b e a n o p p o r t u n i t y f o r y o u t o a s k q u e s t i o n s a f t e r t h e p r e s e n t a t i o n c o n c l u d e s . S h o u l d y o u n e e d a s s i s t a n c e d u r i n g t h e c o n f e r e n c e c a l l , p l e a s e s i g n a l a n o p e r a t o r b y p r e s s i n g * t h e n 0 o n y o u r t o u c h t o n e p h o n e . P l e a s e n o t e t h a t t h i s c o n f e r e n c e i s b e i n g r e c o r d e d . I n o w h a n d t h e c o n f e r e n c e o v e r t o A b h i s h e k . T h a n k y o u a n d o v e r t o y o u . A b h i s h e k : A v e r y g o o d e v e n i n g t o a l l o f y o u a n d t h a n k y o u f o r j o i n i n g u s t o d a y f o r T h y r o c a r e E a r n i n g s C o n f e r e n c e C a l l f o r t h e S e c o n d Q u a r t e r F i n a n c i a l Y e a r 2 0 2 3 . T o d a y , w e h a v e M r . R a h u l G u h a - M D a n d C E O a n d M r . S a c h i n S a l v i - C F O t o s h a r e t h e h i g h l i g h t s o f t h e b u s i n e s s a n d f i n a n c i a l s f o r t h e q u a r t e r . I h o p e y o u h a v e g o n e t h r o u g h o u r r e s u l t s r e l e a s e a n d t h e q u a r t e r l y i n v e s t o r p r e s e n t a t i o n w h i c h h a v e b e e n u p l o a d e d o n t h e s t o c k e x c h a n g e w e b s i t e . T h e t r a n s c r i p t f o r t h i s c a l l w i l l b e a v a i l a b l e i n a w e e k ’ s t i m e o n t h e c o m p a n y ’ s w e b s i t e . P l e a s e n o t e t h a t t o d a y ’ s d i s c u s s i o n m a y b e f o r w a r d l o o k i n g i n n a t u r e a n d m u s t b e v i e w e d i n r e l a t i o n t o t h e r i s k p e r t a i n i n g t o o u r b u s i n e s s . A f t e r t h e e n d o f t h i s c a l l , i n c a s e y o u h a v e a n y f u r t h e r q u e s t i o n s , p l e a s e f e e l f r e e t o r e a c h o u r I n v e s t o r R e l a t i o n s t e a m . I n o w h a n d o v e r t h e c a l l t o R a h u l t o m a k e t h e o p e n i n g r e m a r k s . R a h u l G u h a : T h a n k s , A b h i s h e k . W e l c o m e . G o o d e v e n i n g , a n d a w a r m , w a r m w e l c o m e t o a l l o f y o u o n t h e c a l l . T h a n k y o u o n c e a g a i n f o r t a k i n g o u t t i m e f r o m y o u r b u s y s c h e d u l e s t o j o i n u s . M y n a m e i s R a h u l G u h a , I a m t h e M D a n d C E O o f T h y r o c a r e . I t h a s b e e n a b o u t 6 m o n t h s s i n c e I h a v e j o i n e d a n d l o o k i n g f o r w a r d t o t h e o p p o r t u n i t y t o p r e s e n t t h e Q 2 F Y 2 3 R e s u l t s . I a m j o i n e d b y m y c o l l e a g u e , S a c h i n S a l v i , w h o i s o u r C F O a n d w e l l k n o w n t o m o s t o f y o u . A d d i t i o n a l l y , P r a t i k H i r e w h o i s p a r t o f o u r s t r a t e g y t e a m a n d l e a d s I n v e s t o r R e l a t i o n s i s w i t h m e , a l o n g w i t h A d i t y a S h i n d e w h o h e a d s o u r F i n a n c e , A d m i n a n d S o u r c i n g f u n c t i o n s . B e f o r e w e b e g i n , a s w i t h a l l m y c a l l s , I w i l l s t a r t w i t h a q u o t e f r o m t h e M a h a t m a . A s a l w a y s , t h e f u t u r e d e p e n d s o n w h a t y o u d o t o d a y a n d I w a n t e d t o g i v e y o u a l l a s e n s e o f w h a t w e h a v e b e e n u p i n t h e l a s t f e w m o n t h s . B e f o r e w e g e t i n t o t h e s t r a t e g y a n d i t s e x e c u t i o n , i n t h e p r e s e n t a t i o n y o u w o u l d h a v e s e e n t h a t w e a r e p r e s e n t i n g t h e b u s i n e s s i n a s l i g h t l y d i f f e r e n t w a y . T h i s i s a c t u a l l y t o o r i e n t t h e p r e s e n t a t i o n i n l i n e w i t h o u r s t r a t e g y a s a B 2 B b u s i n e s s . S o , w e h a v e r e o r i e n t e d t h e p r e s e n t a t i o n t o p r e s e n t o u r r e s u l t s c o r r e c t l y a n d t h a t r e f l e c t s o u r c h a n n e l s t o t h e m a r k e t . S o , n o w w e c l a s s i f y o u r b u s i n e s s i n t o 4 c a t e g o r i e s , F r a n c h i s e e s , t h a t i s t h e f i r s t o n e . T h i s i s o u r f r a n c h i s e e n e t w o r k , w h i c h h a s 9 5 0 b r a n d e d T h y r o c a r e o u t l e t s a n d a b o u t 5 , 0 0 0 n o n b r a n d e d o u t l e t s . T h e s e f r a n c h i s e e s p r i m a r i l y s e r v e d i a g n o s t i c s l a b s , s m a l l n u r s i n g h o m e s , h o s p i t a l s a n d i n d i v i d u a l c u s t o m e r s . T h e T h y r o c a r e - b r a n d e d f r a n c h i s e e s h a v e a d i r e c t c o n s u m e r p r e s e n c e a s w e l l . S o , t h a t i s t h e f i r s t c a t e g o r y . T h e s e c o n d c a t e g o r y i s o u r p a r t n e r s h i p s . T h e s e a r e p a r t n e r s h i p s w i t h h e a l t h c a r e p l a t f o r m s , d i r e c t c h a n n e l s , c o r p o r a t e s , o r w h a t w e c a l l o n l i n e p l a y e r s , w h e r e w e e n a b l e t h e m d i a g n o s t i c s a s p a r t  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 3 o f 1 1 o f t h e i r p o r t f o l i o . O u r f l a g s h i p p a r t n e r s h i p i s t h e ( I n a u d i b l e ) 3 . 2 8 w h i c h a c c o u n t s f o r 1 2 % o f o u r p a t h o l o g y r e v e n u e t h i s q u a r t e r . H o w e v e r , w e w o r k w i t h a l l t h e l e a d i n g e - p h a r m a c i e s , m o s t o f t h e m a j o r e - c o n s u l t a t i o n p l a t f o r m s , h e a l t h c a r e a t h o m e p r o v i d e r s a n d s u r g e r y p l a t f o r m s . I n a d d i t i o n t o t h i s , w e h a v e a l a r g e n e t w o r k o f d i r e c t s e l l i n g a g e n t s w h o e n g a g e o n l i n e t o p r o m o t e o u r p a c k a g e s . F i n a l l y , w e w o r k w i t h s e v e r a l i n s u r a n c e c o m p a n i e s f o r t h e i r p r e p o l i c y a n d a n n u a l h e a l t h c h e c k u p , w i t h c o r p o r a t e s f o r t h e i r a n n u a l h e a l t h c h e c k u p a n d p h a r m a c o m p a n i e s f o r t h e i r p a t i e n t s u p p o r t p r o g r a m . S o , t h a t i s t h e s e c o n d v e r t i c a l . T h e t h i r d i s o u r o w n d i r e c t - t o - c o n s u m e r b u s i n e s s . T h i s i s b u s i n e s s d i r e c t l y d r i v e n f r o m o u r w e b s i t e a p p a n d C R M t e a m . T h i s i s w h e r e a c u s t o m e r b o o k s T h y r o c a r e d i r e c t l y . F i n a l l y , o u r f o u r t h v e r t i c a l i s o u r g o v e r n m e n t b u s i n e s s , w h i c h i s l a r g e l y o u r p a r t i c i p a t i o n i n g o v e r n m e n t p r o g r a m s , i n p a r t i c u l a r , o u r l o n g - t e r m p a r t n e r s h i p w i t h M C G M , M u m b a i , a n d o n s e v e r a l T B i n i t i a t i v e s a c r o s s t h e c o u n t r y . A s w e s h a r e d i n t h e p r e s e n t a t i o n , w e h a v e s h o w n c o n s i s t e n t g r o w t h a c r o s s a l l t h e s e v e r t i c a l s a n d o u r r e v e n u e p i c t u r e i s q u i t e s t r o n g . W e c o n t i n u e t o e x e c u t e o n t h e s t r a t e g y w e o u t l i n e a n d h a v e m a d e g o o d p r o g r e s s a c r o s s a l l e l e m e n t s . J u s t t o b r i e f l y u p d a t e y o u , w e e x p a n d e d o u r p r e s e n c e i n 4 0 0 n e w p i n s s i n c e t h e l a s t t i m e w e s p o k e . O u r g e o g r a p h i c e x p a n s i o n s t r a t e g y c o n t i n u e s t o r e a c h o u t t o n e w c u s t o m e r s t o b r i n g t h e m i n t o t h e T h y r o c a r e f o l d . F o r t h e f i r s t t i m e , s t a r t i n g w i t h t h i s f e s t i v a l , w e i n v e s t e d i n d e v e l o p i n g n e w p a c k a g e s w i t h d o c t o r s a n d p r o m o t e d t h e m t h r o u g h o u r f r a n c h i s e s t o t h e i r e n d c u s t o m e r s . W e l a u n c h e d a d i a b e t e s c h e c k u p , h e a l t h y h e a r t , h a i r f a l l , s k i n , a n d m a n y o t h e r l i f e s t y l e p a c k a g e s . T h e s e w e r e l a u n c h e d i n S e p t e m b e r a n d b y e n d o f S e p t e m b e r w e r e a l r e a d y a t a h e a l t h y r u n r a t e o f 5 9 l a b s . I n o r d e r t o g r a b t h e a t t e n t i o n o f o u r c h a n n e l a n d t o h e l p t h e m m a r k e t t h e p r o d u c t s t o t h e i r c u s t o m e r s , w e i n v o l v e r e g i o n a l c e l e b r i t i e s t o s u p p o r t u s i n t h i s e f f o r t . W e c o n t i n u e t o a l s o w o r k o n o u r q u a l i t y j o u r n e y , 4 l a b s t h i s q u a r t e r r e c e i v e d t h e N A B L c e r t i f i c a t e , a n d 3 m o r e l a b s c o m p l e t e d t h e N A B L a u d i t s u c c e s s f u l l y w h e r e t h e c e r t i f i c a t e s a r e e x p e c t e d . W e h a v e n o w 1 1 l a b s w h i c h a r e N A B L a c c r e d i t e d , a n d w e a r e o n t a r g e t t o h a v e 1 5 N A B L l a b s b y t h e e n d o f t h e y e a r . I t r e m a i n s o u r g o a l t o h a v e 9 0 % o f o u r s a m p l e l o a d p r o c e s s e d a t a n N A B L l a b . C o m i n g t o t h e s u b j e c t o f c u s t o m e r c o n n e c t : W e e x p a n d e d o u r f i e l d t e a m w h o g o e s o u t a n d m e e t s c e r t a i n d o c t o r s . T h i s t e a m h a s h a d 3 8 m e m b e r s a n d h a s a l r e a d y a c t i v a t e d a n u m b e r o f d o c t o r s o v e r t h e l a s t q u a r t e r w h o h a v e g i v e n t h e i r f i r s t p r e s c r i p t i o n t o T h y r o c a r e . A d d i t i o n a l l y , w e h a v e c o m p l i m e n t e d t h e f i e l d t e a m w i t h a n o u t b o u n d c a l l c e n t e r w h o c a l l s a n d p r o m o t e s o u r n e w p a c k a g e s t o d o c t o r s a n d c u s t o m e r s . T h i s t e a m h a s 5 0 p e o p l e . O n T A T , w e c o n t i n u e t o o p t i m i z e o u r T A T i n a n y o f t h e 2 2 c i t i e s w h e r e w e h a v e a l a b . O u r P 9 0 , w h i c h i s b a s i c a l l y t h e 9 0 t h p e r c e n t i l e o f o u r t u r n a r o u n d t i m e , i s l e s s t h a n 1 5 h o u r s . I a m h a p p y t o s a y t h a t w e a r e a b l e t o r e l i a b l y d e l i v e r s a m e - d a y r e p o r t s f o r 9 0 % o f o u r s a m p l e s a c r o s s t h e  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 4 o f 1 1 c o u n t r y . T h i s q u a r t e r , w e h a v e a l s o m o v e d f o r w a r d i n e n g a g i n g d o c t o r s o n d i a g n o s t i c t e s t i n g a n d h o w i t c a n i m p a c t t h e i r p a t i e n t s . I n p a r t n e r s h i p w i t h k e y o p i n i o n l e a d e r s , w e c o n t i n u e t o d e v e l o p e d u c a t i o n a l v i d e o s a n d h a v e s t a r t e d p a r t i c i p a t i n g i n c o n f e r e n c e s t o s h a r e a n d d e b a t e o u r p e r s p e c t i v e s o n d i a g n o s t i c t e s t i n g . L a s t l y , w h e n i t c o m e s t o l e v e r a g i n g t h e A P I g r o u p , A P I g r o u p t o d a y a c c o u n t s f o r 1 2 % o f o u r p a t h o l o g y r e v e n u e , w h i c h i s a s l o w d o w n f r o m l a s t q u a r t e r . A s I m e n t i o n e d , w e h a d 3 m a j o r i n i t i a t i v e s , c r o s s - s e l l o n t h e P h a r m E a s y p l a t f o r m , e n a b l i n g p h a r m a c y c o u n t e r s t o s e l l d i a g n o s t i c s t h r o u g h R e t a i l i o , w h i c h i s t h e B 2 B r e t a i l e r a p p , a n d M a r g w h i c h i s a r e t a i l e r E R P a n d e n t e r i n g t h e h o s p i t a l s p a c e t h r o u g h A k n a m e d . A l a r g e p a r t o f t h e c o r e v o l u m e s f r o m A P I g r o u p h a s b e e n o n t h e P h a r m E a s y p l a t f o r m . T h i s i s p r i m a r i l y b e c a u s e a s a g r o u p w e a r e f o c u s e d o n p r o f i t a b l e g r o w t h . A s a r e s u l t , t h e r a t e o f c u s t o m e r a c q u i s i t i o n h a s s l o w e d d o w n a s t h e g r o u p p r u n e d t h e l o w p r o f i t a b l e o r d e r s i n t h e p o r t f o l i o . T h i s h a s l e d t o a s m a l l r e d u c t i o n i n t h e t o t a l d i a g n o s t i c o r d e r s i n t h e q u a r t e r , b u t h a s r e s u l t e d i n a n o v e r a l l a v e r a g e o r d e r v a l u e i m p r o v e m e n t o f 2 5 % . A s t h i s b a s e g e t s c o r r e c t e d a n d t h e r i g h t g r o w t h f o r m u l a i s a c h i e v e d , w e a r e h o p e f u l t h a t t h e g r o w t h f r o m t h e P h a r m E a s y p l a t f o r m c o m e s b a c k i n t h e n e x t c o u p l e o f q u a r t e r s . R e t a i l i o , t h e B 2 B r e t a i l e r a p p a n d M a r g , t h e r e t a i l e r E R P i n i t i a t i v e s a r e g o i n g w e l l a n d a r e w e l l o n t r a c k . W e h a v e b e e n a b l e t o o n b o a r d 2 , 5 0 0 p h a r m a c y c o u n t e r s w h o h a v e p l a c e d o n e o r d e r f o r d i a g n o s t i c s f o r t h e i r c u s t o m e r s . T h e r e v e n u e f r o m t h i s c h a n n e l h a s d o u b l e d v e r s u s l a s t q u a r t e r , t h o u g h i t i s o f f a v e r y s m a l l b a s e a s o f n o w . A d d i t i o n a l l y , t h r o u g h f o c u s e d e f f o r t s , w e h a v e n o w o n b o a r d e d 1 1 0 h o s p i t a l s a c r o s s t h e c o u n t r y . T h i s i s a m i x o f s m a l l a n d b i g h o s p i t a l s , a n d w e w i l l w a i t a n d w a t c h a n d s e e h o w t h i s i n i t i a t i v e s c a l e s u p . I w i l l n o w m o v e t o w a r d s t h e r e s u l t s . A s w e g e t i n t o t h e r e s u l t s , b e f o r e I h a n d o v e r t o S a c h i n , I w a n t e d t o g i v e y o u a f e w h i g h l i g h t s a n d p o i n t e r s b e f o r e w e d e e p d i v e : A s I s a i d , o u r f o c u s h a s b e e n i n d r i v i n g s u s t a i n a b l e r e v e n u e g r o w t h , w e c o n t i n u e t o s u s t a i n t h e r e c o v e r y i n o u r v o l u m e s , a n d t h i s i s t h e t h i r d q u a r t e r w h e r e w e h a v e s e e n q u a r t e r - o n - q u a r t e r g r o w t h . T h i s h a s b e e n d r i v e n b y c o n t i n u e d f o c u s o n c h a n n e l e x p a n s i o n t h r o u g h o u r p i n e x p a n s i o n i n i t i a t i v e a n d f o c u s o n o n b o a r d i n g n e w k e y a c c o u n t s i n o u r p a r t n e r s h i p s . I a m v e r y h a p p y t o s a y t h a t w e h a v e d r i v e n t h i s g r o w t h w h i l e i m p r o v i n g m a r g i n s s t e a d i l y , b o t h a t a G M a n d E B I T D A l e v e l . W e h a v e b e e n a b l e t o d o t h i s b y j u d i c i o u s l y d r i v i n g m i x t o w a r d s h i g h e r v a l u e a n d h i g h e r g r o s s m a r g i n t e s t s a n d o u r i n v e s t m e n t s i n m a n p o w e r t o d r i v e g r o w t h . W e h a v e c o m p e n s a t e d b y s h a r p l y l o o k i n g a t o u r o v e r h e a d s a n d o p t i m i z i n g c o s t s a s m u c h a s w e c a n . A s a r e s u l t , w e h a v e b e e n a b l e t o d e l i v e r 5 % q u a r t e r - o n - q u a r t e r g r o w t h i n o u r n o n - C O V I D b u s i n e s s , w h i l e i m p r o v i n g g r o s s m a r g i n s a n d E B I T D A l e v e l s i n t h e b u s i n e s s . T h i s i s a y e a r - o n - y e a r g r o w t h p e r f o r m a n c e i n o u r n o n - C O V I D b u s i n e s s o f 1 8 % a n d a 3 9 % g r o w t h i n v o l u m e . W i t h r e g a r d s t o C O V I D , t h e b u s i n e s s i s d o w n , 9 7 % a n d 2 3 % q u a r t e r - o n - q u a r t e r . W i t h t h i s , t h e E B I T D A l e v e l s o f o u r C O V I D b u s i n e s s , e v e n a f t e r o p t i m i z i n g t h e f i x e d c o s t h a s c o m e d o w n . A s a r e s u l t , w e h a v e p o w e r e d d o w n t h e l a b s a n d a r e r e p u r p o s i n g t h e l a b s f o r o t h e r P C R u s e c a s e s .  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 5 o f 1 1 W i t h t h a t c o n t e x t , I w i l l h a n d o v e r t o m y c o l l e a g u e , S a c h i n , t o c o v e r t h e r e s u l t s i n d e t a i l . S a c h i n S a l v i : G o o d e v e n i n g , a l l a n d t h a n k y o u f o r a t t e n d i n g t h i s c a l l . I w i l l b r i e f l y u p d a t e y o u a b o u t t h e k e y h i g h l i g h t s o f Q 2 F Y 2 3 f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e . B e f o r e w e g e t i n t o t h e d e t a i l s a n d E S O P p r o g r a m t o r e t a i n t a l e n t a t T h y r o c a r e h a s b e e n i n t r o d u c e d a t t h e g r o u p l e v e l . T h e s e E S O P s a r e o f o u r p a r e n t c o m p a n y , w i l l v e s t o v e r t h e n e x t 5 y e a r s a n d w e a r e r e c o g n i z i n g t h e s a m e a s p e r t h e I n d A S o r I F R S g u i d e l i n e s a n d t h e b o o k e n t r y t o w a r d s s h a r e - b a s e d p a y m e n t s a n d a p p r o p r i a t e l y , t h i s i s r e f l e c t e d i n t h e p r o f i t a n d l o s s a c c o u n t s t a t e m e n t a s a n e x p e n s e a n d i n t h e b a l a n c e s h e e t a s e q u i t y c o n t r i b u t i o n f r o m t h e p a r e n t c o m p a n y . T h e t o t a l v a l u e o f t h e E S O P s g r a n t e d a r e R s . 4 5 . 5 3 c r o r e s o v e r 6 y e a r s p e r i o d , b u t o n e t h i n g y o u m u s t k n o w i s t h a t t h i s i s t h e c a s h l e s s c h a r g e , i t i s n o t r e f l e c t i n g c a s h o u t f l o w . A s p e r I n d A S , t h e o p t i o n s a r e v a l u e d a t ( I n a u d i b l e ) 1 1 . 3 0 a s p e r B l a c k (cid:150) S c h o l e s f o r m u l a , w h i c h i s a c h a r g e d t o p r o f i t a n d l o s s a c c o u n t s t a t e m e n t o v e r t h e v e s t i n g p e r i o d p r o p o r t i o n a t e l y a n d ( I n a u d i b l e ) 1 1 . 4 0 i t r e s u l t s i n t h e y e a r o f t h e g r a n t a n d t h e n p r o p o r t i o n a t e l y c h a r g e d o v e r t h e v e s t i n g p e r i o d . T h e b r e a k u p o f t h i s i s i n c l u d e d i n t h e p r e s e n t a t i o n . A s t h e s e a r e n o t o p e r a t i n g e x p e n s e s a n d d o n o t i m p a c t t h e c a s h f l o w o f t h e c o m p a n y , w e h a v e n o r m a l i z e d E B I T D A t o t h a t e x t e n t a n d r e p o r t e d E B I T D A i n l i n e . T o n o w g o i n t o t h e p e r f o r m a n c e , f i r s t , I w i l l s t a r t w i t h r e v e n u e f r o m o p e r a t i o n s . O u r r e v e n u e f r o m n o n - C O V I D o p e r a t i o n s f o r t h e c u r r e n t q u a r t e r o n a s t a n d a l o n e b a s i s h a d i n c r e a s e d b y a b o u t 1 8 % Y - o - Y t o R s . 1 1 7 . 4 c r o r e s , t h a t i s R s . 1 1 7 . 4 0 c r o r e s . H o w e v e r , o u r C O V I D r e v e n u e h a s d e c l i n e d b y 9 7 % Y - o - Y t o R s . 2 . 0 6 c r o r e f o r t h i s q u a r t e r , r e s u l t i n g i n a 2 3 % d e c l i n e i n o u r p a t h o l o g i c r e v e n u e . H o w e v e r , o n a s e q u e n t i a l b a s i s , o u r p a t h o l o g y n o n - C O V I D r e v e n u e h a s g r o w n b y 5 % , w h i c h i s o n t h e b a c k o f a n a l r e a d y s t r o n g q u a r t e r , l a s t q u a r t e r w h e r e w e g r e w 1 2 % s e q u e n t i a l l y . I n t h e l a s t 9 m o n t h s , w e h a v e g r o w n o u r n o n - C O V I D r e v e n u e f r o m R s . 1 0 0 . 5 c r o r e s i n Q 4 o f f i n a n c i a l y e a r 2 2 t o R s . 1 0 7 . 4 c r o r e s i n t h e c u r r e n t q u a r t e r . A d d i t i o n a l l y , w e h a v e s e e n a s t r o n g r e c o v e r y i n o u r r a d i o l o g y b u s i n e s s t o o . W e h a v e g r o w n o u r r e v e n u e o n t h e r a d i o l o g y b u s i n e s s o n a Y - o - Y b a s i s b y 3 0 % a n d o n a s e q u e n t i a l b a s i s b y 1 4 % . A s f a r a s E B I T D A m a r g i n i s c o n c e r n e d , o u r s t a n d a l o n e E B I T D A m a r g i n s t a n d s a t 3 0 % v e r s u s 2 9 % l a s t q u a r t e r . T h i s m a r g i n i m p a c t c a n b e e x p l a i n e d b y t h e d e c l i n i n g m a r g i n i n C O V I D b e c a u s e o f t h e f i x e d c o s t . I f y o u l o o k a t o u r n o n - C O V I D p r o f i t a n d l o s s , o u r m a r g i n s h a v e i m p r o v e d c o m p a r e d t o l a s t q u a r t e r b y 1 0 0 b p s a n d r e m a i n s m o r e o r l e s s i n t h e r a n g e t h a t w e s a w l a s t q u a r t e r f o r o u r n o n - C O V I D b u s i n e s s . W e h a v e d o n e t h i s w h i l e i n v e s t i n g s u b s t a n t i a l l y i n a l l t e a m s t o d r i v e g r o w t h , b u t i n p a r a l l e l w e c o n t i n u e t o t a k e a h a r d l o o k a t o u r o v e r h e a d s t o e n s u r e w e r e m a i n i n l i n e a t a n E B I T D A l e v e l . T h e d e c l i n e i n t h e o v e r a l l E B I T D A m a r g i n o n a Y - o - Y b a s i s c a n b e e n t i r e l y a t t r i b u t e d t o t h e C O V I D b u s i n e s s , w h i c h h a s d e c l i n e d i n b u s i n e s s v o l u m e s . T o g i v e y o u s o m e f i n a n c i a l h i g h l i g h t s , r e v e n u e g r o w t h o f 1 8 % Y - o - Y a n d 5 % Q - o - Q i n n o n - C O V I D b u s i n e s s , g r o s s m a r g i n s t e a d y a t 6 8 % v e r s u s l a s t q u a r t e r . E B I T D A o f t h e n o n - C O V I D b u s i n e s s i m p r o v e d b y 1 0 0 b p s t o 3 0 % . E m p l o y e e c o s t h a s g o n e u p m a r g i n a l l y b e c a u s e o f t h e v a r i a b l e b a s e p r o v i s i o n i n g w h i l e o t h e r e x p e n s e s a r e h e l d s t e a d y . W e h a v e c o m p l e t e d m o s t o f t h e i n v e s t m e n t s i n m a n p o w e r a n d d o n o t a n t i c i p a t e f o r t h i s t o i n c r e a s e f u r t h e r t h i s y e a r . O t h e r e x p e n s e s c o n s i s t o f s e r v i c e c h a r g e s , s a l e s i n c e n t i v e , p o w e r a n d f u e l c o s t , r e p a i r s a n d o t h e r  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 6 o f 1 1 m a i n t e n a n c e c o s t s , w e h a v e b e e n a b l e t o o p t i m i z e t h i s t o k e e p t h e E B I T D A i m p a c t o f m a n p o w e r n e u t r a l t o t h e p r o f i t a n d l o s s a c c o u n t s . I n t e r m s o f v o l u m e s , w e h a v e p r o c e s s e d i n t h e c u r r e n t q u a r t e r a b o u t 6 m i l l i o n s a m p l e s . W i t h t h e s e d e e p h i g h l i g h t s , I w i l l p a s s i t o n t o o u r M D a n d C E O , M r . R a h u l G u h a f o r t h e s t r a t e g i c d i r e c t i o n s t o t h e i n v e s t o r s . T h a n k y o u . R a h u l G u h a : T h a n k y o u , S a c h i n . B r i e f l y , I w o u l d l i k e t o t a k e a f e w m i n u t e s t o r e c a p t o y o u o u r s t r a t e g i c d i r e c t i o n . T h e n , w e w i l l b e h a p p y t o t a k e Q & A . F i r s t , I w i l l r e c a p o u r v a l u e p r o p o s i t i o n t o t h e c u s t o m e r . W e c o n t i n u e t o r e m a i n a n a f f o r d a b l e o p t i o n t o a l l p a t i e n t s w i t h g o o d q u a l i t y a n d o n - t i m e r e p o r t s . A l l o u r e f f o r t s o n o u r v a l u e p r o p o s i t i o n i s e n s u r i n g l o w c o s t t o t h e p a t i e n t , a s s u r a n c e o n q u a l i t y o f t e s t i n g t h r o u g h o u r c e r t i f i c a t i o n a n d e n g a g e m e n t w i t h d o c t o r s . W e h a v e m a d e s u b s t a n t i a l p r o g r e s s o n t h i s , w h i c h I u p d a t e d i n m y i n i t i a l c o m m e n t s , a n d i s r e f l e c t e d i n t h e p r e s e n t a t i o n . T h i s w i l l r e m a i n a t o u r c o r e a n d w i l l g u i d e a l l t h a t w e d o . S e c o n d , o u r s t r a t e g y . A s I s a i d b e f o r e , w e h o p e t o b e c o m e t h e B 2 B p a r t n e r o f c h o i c e t o a l l f r o n t - e n d d i a g n o s t i c s e r v i c e s c o m p a n i e s i n I n d i a , w h e t h e r i t i s a s m a l l d i a g n o s t i c c e n t e r i n a s e m i - u r b a n a r e a , a p h a r m a c y i n a m e t r o , a s m a l l n u r s i n g h o m e , a n i n d i v i d u a l d o c t o r o r a l e a d i n g o n l i n e d i a g n o s t i c p l a t f o r m o r h e a l t h t e c h m a r k e t p l a c e , t h e y a r e h a p p y t o p r o v i d e l o w - c o s t , r o b u s t t e s t i n g s o l u t i o n s t o e n s u r e t h e y c a n s e r v e t h e i r p a t i e n t s i n t h e m o s t e f f e c t i v e m a n n e r . I f t h e y r e q u i r e p h l e b o t o m y , h a p p y t o m o b i l i z e o u r p h l e b o t o m y n e t w o r k o f a l m o s t 9 0 0 c o m p a n i e s a n d 4 0 0 n e t w o r k s p h l e b o t o m i s t s t o s e r v e t h e m b e t t e r . T h i s s t r a t e g y h a s b e e n w o r k i n g w e l l f o r u s . W e h a v e d e l i v e r e d 1 2 % a n d 5 % s e q u e n t i a l g r o w t h i n o u r n o n - C O V I D b u s i n e s s o v e r t h e l a s t 2 q u a r t e r s . I n a d d i t i o n , w e h a v e a d d e d s u b s t a n t i a l v o l u m e w h i c h h e l p s u s l e v e r a g e o u r s c a l e e c o n o m i c s t o d r i v e v a l u e t o t h e c u s t o m e r . T h i r d , o n o u r r o a d m a p . I t r e m a i n s t h e s a m e a s w e s h a r e d l a s t q u a r t e r a n d t h e q u a r t e r b e f o r e b a c k . I w i l l g i v e a n u p d a t e o n t h i s i n 2 p a r t s , a s I a l w a y s d o . P a r t A , l e v e r a g i n g t h e p o w e r o f t h e A P I p l a t f o r m . A s I m e n t i o n e d i n t h e i n v e s t o r p r e s e n t a t i o n , w e h a v e 4 f o c u s a r e a s t h a t a r e l i n k e d t o t h e A P I g r o u p . O n e i s t o s e r v e t h e P h a r m E a s y o n l i n e c u s t o m e r b a s e b y c r o s s - s e l l i n g t o t h e m d i a g n o s t i c s . T o d a y , w e a r e a t 4 % . T h e t a r g e t i s t o g e t t o 5 % t o 6 % b y n e x t y e a r . A d d i t i o n a l l y , p o i n t t w o , w e p a r t n e r w i t h R e t a i l i o , t h e B 2 B m a r k e t p l a c e a n d m a r k t h e E R P p l a t f o r m a n d t a p i n t o t h e r e t a i l e r n e t w o r k o f 2 . 8 l a k h c o u n t e r s t o e x p a n d o r d e r p o i n t s . W e h a v e a l r e a d y b e g u n t o s c a l e u p . W e h a v e m o r e p i p e l i n e o f 1 1 , 0 0 0 r e t a i l e r s w h o h a v e e x p r e s s e d i n t e r e s t i n d i a g n o s t i c s , o f w h i c h 3 , 3 0 8 a r e a c t i v e a n d h a v e p l a c e d t o f u l f i l l o r d e r s . W e a l s o c o n t i n u e t o l e v e r a g e A k n a m e d w h i l e i n p a r a l l e l b u i l d i n g , o u r o w n t e a m s e r v e d t h e h o s p i t a l b u s i n e s s . T o d a y , w e s e r v e 1 1 0 h o s p i t a l s i n o u r n e t w o r k , a n d w e w i l l c o n t i n u e t o f o c u s o n t h i s . F i n a l l y , P h a r m E a s y c o n t i n u e s t o e x p a n d t h e o f f l i n e c o l l e c t i o n p o i n t s , w h i c h a r e P h a r m E a s y b r a n d e d a n d T h y r o c a r e s e r v i c e s a l l t h e i r t e s t i n g r e q u i r e m e n t s . T h a t n e t w o r k i s a t 4 0 0 - p l u s d i a g n o s t i c f r a n c h i s e . T h e s e c o n d p i l l a r i s o f c o u r s e f o c u s a r e a s f o r T h y r o c a r e . W e c o n t i n u e t o e x p a n d o u r f r a n c h i s e n e t w o r k . W e a r e d o i n g i t a g g r e s s i v e l y . T h i s q u a r t e r , w e a d d e d 4 0 0 p i n c o d e s t o o u r t o t a l , a n d w e a r e n o w a t 3 , 9 0 0 p i n c o d e s a s i t s a y s i n t h e p r e s e n t a t i o n . W e c o n t i n u e  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 7 o f 1 1 t o f o c u s o n h e a l t h p a c k a g e s w i t h t h e l e n s o f c o n s u m e r i z i n g t h e h e a l t h p a c k a g e s p a c e . W e l a u n c h e d p a c k a g e s s t a r t i n g w i t h m o n s o o n f e v e r l a s t q u a r t e r , b u t n o w w e h a v e e x t e n d e d i t t o m o r e c o n s u m e r - c e n t r i c p a c k a g e s a r o u n d h a i r f a l l , s k i n c a r e , s m o k i n g , h e a l t h y h e a r t , d i a b e t e s a n d o t h e r s . T h i r d p o i n t i s t o e n s u r e t h a t w e a d d r e s s o u r T A T c h a l l e n g e s a n d e n s u r e w e i n v e s t i n a c c r e d i t a t i o n . A s I s a i d , 4 0 % l a b s a r e N A B L a c c r e d i t e d . T a r g e t i s t o g e t m o s t d o n e b y t h e e n d o f n e x t y e a r w i t h a t l e a s t b e t w e e n 1 5 t o 1 8 d o n e i n t h i s f i n a n c i a l y e a r . I n a l l c i t i e s w h e r e o u r l a b s a r e p r e s e n t , o u r P 9 0 i s f o r s a m e - d a y r e p o r t s a n d a l l - I n d i a b a s i s o u r P 9 0 i s w i t h i n 2 4 h o u r s . W e a l s o c o n t i n u e t o i n v e s t i n t e c h n o l o g y . M u c h o f t h e a c h i e v e m e n t s w e h a v e b e e n a b l e t o d o i n t e r m s o f q u a l i t y , o n - t i m e a n d c o s t s h a v e b e e n b e c a u s e o f t h e t e c h n o l o g y i n v e s t m e n t s w e h a v e b e e n a b l e t o m a k e . T h a t i n b r i e f i s o u r c o m m e n t a r y f r o m t h e m a n a g e m e n t . T h a n k y o u f o r g i v i n g u s a p a t i e n t h e a r i n g . A s a l w a y s , I w i l l e n d w i t h a q u o t e f r o m t h e M a h a t m a . (cid:145) F i n d P u r p o s e , t h e M e a n s w i l l F o l l o w (cid:146) a n d o u r p u r p o s e r e m a i n s t o p r o v i d e a f f o r d a b l e , h i g h - q u a l i t y t e s t i n g t o e v e r y o n e i n I n d i a . W i t h t h a t , I w i l l o p e n u p f o r Q & A . M o d e r a t o r : T h a n k y o u v e r y m u c h . L a d i e s a n d g e n t l e m e n , w e w i l l n o w b e g i n t h e q u e s t i o n a n d a n s w e r s e s s i o n . T h e f i r s t q u e s t i o n i s f r o m t h e l i n e o f R a h u l B a l a n i f r o m A d i t y a B i r l a F i n a n c e . P l e a s e g o a h e a d . R a h u l B a l a n i : M y q u e s t i o n i s o n t h e d e b t o r s , l i k e i f I w a s s e e i n g t h e d e b t o r s i s a r o u n d R s . 8 8 c r o r e s , w h i c h i s a r o u n d 3 6 % o f y o u r 6 m o n t h s h a l f y e a r l y s a l e s , s o w h a t i s t h e r o a d m a p , h o w w o u l d t h e c o l l e c t i o n b e r e c e i v e d ? S a c h i n S a l v i : S o , a s f a r a s d e b t o r s i s c o n c e r n e d , o u t o f t h e t o t a l d e b t o r s m o s t l y a b o u t 8 0 % o f i t i s f r o m t h e g o v e r n m e n t b u s i n e s s w h i c h w e d i d d u r i n g t h e C O V I D p e r i o d . A s y o u k n o w , t h e g o v e r n m e n t b u s i n e s s f o r t h e g o v e r n m e n t b u s i n e s s , r o u g h l y t h e r e c e i v a b l e s d o r e a l i z e a f t e r 1 8 0 o r m o s t l y a f t e r s o m e 6 m o n t h s o r 9 m o n t h s . W h i l e w e a r e c h a s i n g f o r t h e p a y m e n t f r o m t h e g o v e r n m e n t , w e a r e h o p e f u l t h a t t h e p a y m e n t w i l l b e r e a l i z e d o n o r b e f o r e 3 1 s t o f M a r c h 2 0 2 3 . I f y o u k e e p t h a t a s i d e , t h e o t h e r d e b t o r s , o u r a v e r a g e c o l l e c t i o n p e r i o d i s n o t e v e n m o r e t h a n 3 0 d a y s . M o d e r a t o r : T h a n k y o u . W e h a v e g o t a q u e s t i o n , s i r , i t i s f r o m t h e l i n e o f A a s h i t a J a i n f r o m N u v a m a G r o u p . P l e a s e g o a h e a d . A a s h i t a J a i n : Y o u m e n t i o n e d t h a t t h e A P I r e v e n u e s a r e o n l y 1 2 % o f y o u r o v e r a l l r e v e n u e , I t h i n k t h i s w a s s i m i l a r i n t h e l a s t q u a r t e r a s w e l l , 1 3 % . Y o u g a v e s o m e r e a s o n r a t i o n a l e f o r t h a t . C o u l d y o u p l e a s e e l a b o r a t e o n t h a t ? A n d w h e n d o w e t h i n k t h a t t h i s c a n g r o w ? H o w m a n y q u a r t e r s w i l l i t t a k e b e f o r e w e c a n s e e a v e r y s t r o n g g r o w t h ? R a h u l G u h a : S o , a s I s h a r e d , A a s h i t a , o n t h e A P I g r o u p , t h e b u l k ( I n a u d i b l e ) 2 3 . 4 8 o n t h e P h a r m E a s y p l a t f o r m . T h e r e t h e f o c u s i s r e a l l y o n p r o f i t a b l e g r o w t h a n d a s a r e s u l t t h e r e h a s b e e n a s l o w d o w n  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 8 o f 1 1 i n c u s t o m e r a c q u i s i t i o n a s t h e g r o u p b a s i c a l l y p r u n e d o u t t h e l o w p r o f i t a b l e o r d e r s i n t h e p o r t f o l i o . T h a t , I t h i n k , e x e r c i s e i s m o r e o r l e s s c o n c l u d e d . S o , a s w e m o v e f o r w a r d , I e x p e c t t h e g r o u p t o p i c k u p a l m o s t s t a r t i n g f r o m n e x t q u a r t e r o n c e a g a i n . A a s h i t a J a i n : A n d w h a t g r o w t h s h o u l d w e e x p e c t o n t h e b a s e b u s i n e s s , l i k e e x c l u d i n g t h e r e v e n u e s f r o m t h e A P I ? S a c h i n S a l v i : S o , w e a v o i d g i v i n g g u i d a n c e a t t h i s p o i n t . I h a d i n o u r f i r s t c a l l s a i d i f w e a s a c o m p a n y a r e a b l e t o l a n d a t a s i m i l a r r a n g e o f r e v e n u e a s w e d i d l a s t y e a r w i t h C O V I D , t h i s y e a r w i t h o u t C O V I D , I t h i n k i t w i l l b e a n o v e r a l l g o o d p e r f o r m a n c e a n d t h a t i s w h a t w e a r e a s p i r i n g t o w a r d s . M o d e r a t o r : T h a n k y o u . W e w i l l t a k e o u r n e x t q u e s t i o n f r o m t h e l i n e o f R a h u l A g a r w a l f r o m I n c r e d C a p i t a l . P l e a s e g o a h e a d . R a h u l A g a r w a l : S o r r y , I h a v e c o m p l e t e l y m i s s e d t h e i n i t i a l c o m m e n t a r y b y R a h u l , s o p a r d o n m e i f I a m r e p e t i t i v e . F i r s t l y , o n t h e l a b p o r t i o n , a r e w e d o n e , I m e a n w h a t i s t h e l a b n u m b e r r i g h t n o w , a b o u t 2 4 , i s t h a t c o r r e c t ? R a h u l G u h a : 2 6 i s t h e l a b n u m b e r , i n c l u d i n g 3 C O V I D l a b s . T h e n o n - C O V I D l a b n u m b e r w i l l b e 2 3 . I t h i n k r e g i o n a l l a b s , 2 m o r e . I t h i n k t h a t i s i t a n d t h e n w e w i l l d o a f e w s a t e l l i t e l a b s , w h i c h a r e q u i t e l o w C A P E X a n d t h o s e w i l l b e a b o u t 4 , I t h i n k , 4 t o 6 i s t h e m a x w e w i l l d o . R a h u l A g a r w a l : A n d t h e P h a r m E a s y r e v e n u e s h a r e w a s 1 2 % f o r t h e q u a r t e r , i s t h a t c o r r e c t ? R a h u l G u h a : Y e s . P h a r m E a s y r e v e n u e s h a r e w a s 1 2 % , A P I g r o u p . R a h u l A g a r w a l : A n d a g a i n , o n t h e 3 - y e a r C A G R , R a h u l , i f I l o o k a t f i s c a l 2 0 , s e c o n d q u a r t e r a n d n o w , w e a r e a b o u t 5 % o n v o l u m e , I t h i n k , s a m p l e v o l u m e , a n y t h o u g h t s ? I m e a n , o b v i o u s l y , Y - o - Y l o o k s g r e a t b e c a u s e t h e b a s e i s p r e t t y l o w b e c a u s e o f C O V I D , b u t i f y o u c o u l d j u s t g i v e m e a s e n s e , o b v i o u s l y , r e v e n u e , y o u h a v e a l r e a d y g i v e n t h a t y o u w i l l b e f l a t Y - o - Y a s s u m i n g n o C O V I D r e v e n u e t h i s y e a r , b u t s t r u c t u r a l l y , h o w s h o u l d w e l o o k a t g r o w t h o n n u c l e a r a n d p a t h o l o g y , b o t h s e p a r a t e l y , i f y o u c o u l d j u s t g u i d e u s , p l e a s e ? R a h u l G u h a : S o , N u c l e a r , w e w i l l c o n t i n u e t h e g r o w t h t r a j e c t o r y t h a t w e a r e o n . I t h i n k w e d i d 1 4 % q u a r t e r - o n - q u a r t e r t h i s t i m e . T h e r e w e a r e l i m i t e d b y c a p a c i t y a t s o m e p o i n t b e c a u s e w e a r e n o t e x p a n d i n g c e n t e r s i n N u c l e a r . W h e n i t c o m e s t o T h y r o c a r e l o o k , I ( I n a u d i b l e ) 2 7 . 1 0 o u r p i n e x p a n s i o n i s g o i n g v e r y w e l l . S o , w e w i l l c o n t i n u e t o d o u b l e d o w n o n t h a t a n d o u r p a r t n e r s h i p s a r e a l s o a c t u a l l y f i r i n g . Y o u w o u l d h a v e n o t h a d a c h a n c e t o g o t h r o u g h t h e p r e s e n t a t i o n , R a h u l , b u t w h e n y o u d o , y o u w i l l s e e t h a t e v e n i f I t a k e o u t A P I f r o m t h e p a r t n e r s h i p s , w e s t i l l c o n t i n u e t o g r o w o u r p a r t n e r s h i p s q u i t e a g g r e s s i v e l y . P a r t n e r s h i p s a r e a l l o n l i n e p l a t f o r m s , h e a l t h t e c h p l a t f o r m s , h e a l t h s e r v i c e s c o m p a n i e s , a l l o f t h a t . T h a t a l s o h a s d o n e q u i t e w e l l . S o , w h e n i t c o m e s t o t h e o v e r a l l 3 - y e a r C A G R , I d o a g r e e , i t i s n o t w h e r e w e w a n t i t t o b e , b u t I t h i n k a s o u r p i n e x p a n s i o n f i r e s , o u r c h a n n e l , I t h i n k , t o a l a r g e e x t e n t , h a s m o s t l y c o m e b a c k . N o w i t i s a b o u t  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 9 o f 1 1 w i n n i n g s h a r e o f w a l l e t r a t h e r t h a n b r i n g i n g t h e m b a c k a n d s o m y i n t e n t i s o u r b a s e b u s i n e s s s h o u l d c o n t i n u e t o p i c k u p . R a h u l A g a r w a l : L e t u s s a y , 2 0 % Y - o - Y n e x t y e a r , i s t h a t a f a i r a s s u m p t i o n ? O r i t w i l l b e a g g r e s s i v e ? R a h u l G u h a : I t r y n o t t o g i v e g u i d a n c e f o r n e x t y e a r t i l l I f i n i s h e d m y b u d g e t . S o , I w o u l d s a y t h i s w o u l d b e ( I n a u d i b l e ) 2 8 . 3 0 n e x t q u a r t e r , R a h u l . M o d e r a t o r : T h a n k y o u . W e t a k e o u r n e x t q u e s t i o n f r o m t h e l i n e o f S h y a m S r i n i v a s a n f r o m G o l d m a n S a c h s . P l e a s e g o a h e a d . S h y a m S r i n i v a s a n : J u s t f i r s t o n t h e B 2 B c o m m e n t a r y i n t e r m s o f c o m p e t i t i v e i n t e n s i t y , w e a r e h e a r i n g s o m e o f y o u r p e e r s t a l k a b o u t q u i t e a l o t o f c o m p e t i t i o n , e s p e c i a l l y i n s e m i - s p e c i a l i z e d t e s t s a n d r o u t i n e t e s t s , R a h u l , i f y o u c o u l d s h a r e y o u r p e r s p e c t i v e o n h o w y o u a r e s e e i n g c o m p e t i t i o n , e s p e c i a l l y o n p r i c e t r e n d s , a r e t h e r e a l o t o f a g g r e s s i v e p l a y e r s ? H o w a r e w e m i t i g a t i n g s o m e o f t h i s t o g e t o u r v o l u m e ? R a h u l G u h a : S u r e . S o , a c t u a l l y , S h y a m , w h e n y o u g o t h r o u g h o u r p r e s e n t a t i o n , a c t u a l l y , T h y r o c a r e i n a w a y g e t s t o s e e t h e b e s t o f b o t h w o r l d s . S o , w e h a v e a v e r y l a r g e f r a n c h i s e e n e t w o r k t h a t w e s e r v e . A s I s a i d , a l m o s t 8 0 0 t o 1 , 0 0 0 b r a n d e d a n d 5 , 0 0 0 u n b r a n d e d . S o , w e g e t a g o o d v i e w o f w h a t i s h a p p e n i n g i n t h e p h y s i c a l w o r l d a n d t h e n w e h a v e , o f c o u r s e , t h e A P I g r o u p , b u t w e h a v e a l m o s t e v e r y l a r g e h e a l t h s e r v i c e s p r o v i d e r a s o n e o f o u r p a r t n e r s o n t h e d i a g n o s t i c s i d e a n d i f y o u s e e a c t u a l l y q u a r t e r - o n - q u a r t e r , b o t h o u r f r a n c h i s e b u s i n e s s a n d o u r p a r t n e r s h i p b u s i n e s s h a v e g r o w n q u i t e s t r o n g l y o v e r t h e l a s t 3 q u a r t e r s . T h a t b e i n g s a i d , a c t u a l l y o u r f r a n c h i s e b u s i n e s s t h i s q u a r t e r h a s a c t u a l l y o u t p e r f o r m e d t h e p a r t n e r s h i p s . A l a r g e p a r t o f t h a t i s , o f c o u r s e , b e c a u s e A P I h a s b e e n f l a t q u a r t e r - o n - q u a r t e r , b u t o u r f r a n c h i s e b u s i n e s s a t t h i s p o i n t a t l e a s t s e e m s t o b e o u t p e r f o r m i n g o u r p a r t n e r s h i p s . S h y a m S r i n i v a s a n : I n t e r m s o f c o m p e t i t i v e i n t e n s i t y , d o y o u s e e a n y p l a y e r b e i n g a g g r e s s i v e o r I w a s a s k i n g t h a t m o r e f r o m a n i n d u s t r y d y n a m i c r a t h e r t h a n y o u r n u m b e r s ? R a h u l G u h a : I t h i n k o n t h e c o m p e t i t i v e i n t e n s i t y , a t l e a s t t h i s q u a r t e r f e e l s l e s s i n t e n s e . I a m n o t s e e i n g a s m a n y r e q u e s t s o f p r i c e r e d u c t i o n f r o m t h e s a l e s t e a m o r p r i c e a s a c o m p l a i n t f r o m t h e f r a n c h i s e e n e t w o r k o r e v e n f r o m m a n y o f o u r c h e m p a r t i e s . S o , I w o u l d s a y t h i s q u a r t e r f e e l s a l o t , n o t a l o t , b u t a t l e a s t l e s s i n t e n s e t h a n , l e t u s s a y , M a r c h , A p r i l t i m e f r a m e . S h y a m S r i n i v a s a n : G o t i t . A n d t h e l a s t q u e s t i o n , R a h u l , j u s t o n t h e D o c t o r C o n n e c t t h a t y o u a l l u d e d t o i n t h e o p e n i n g r e m a r k s , s o i n p r e v i o u s y e a r s , I t h i n k T h y r o c a r e h a d s o m e k i n d o f a p e r c e p t i o n g a p t h a t d o c t o r s w e r e p r o b a b l y n o t e a s y t o g e n e r a t e p r e s c r i p t i o n s f r o m a T h y r o c a r e b r a n d p e r s p e c t i v e , s o i f y o u c o u l d s h a r e s o m e o f t h e l e a r n i n g o r s o m e o f t h e i l l u s t r a t i o n s t h a t s u g g e s t t h a t m a y b e t h i n g s a r e c h a n g i n g t h e r e c l e a r l y ? R a h u l G u h a : Y e s . S o , I t h i n k t h e f i r s t t h i n g w a s t o a c t u a l l y i n v e s t i n o u r a c c r e d i t a t i o n a n d q u a l i t y , r i g h t ? S o , w e t o o k a l o t o f s t e p s i n t h a t f r o n t . F o r e x a m p l e , y o u c a n ’ t o n b o a r d d o c t o r s i f y o u d o n ’ t h a v e a  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 1 0 o f 1 1 p a t h o l o g i s t i n y o u r l a b t o t a l k t o t h e d o c t o r . A d o c t o r i s n o t g o i n g t o t a l k t o a t e c h n i c i a n i n t h e l a b . S o , w e h a v e t o i n v e s t i n p u t t i n g p a t h o l o g i s t s i n e a c h o f o u r l a b s . W e i n v e s t e d i n g e t t i n g N A B L a c c r e d i t a t i o n , s o t h e r e c a n b e n o d o u b t o n t h e q u a l i t y a n d w i t h t h i s i n p l a c e , t h e n t h e c o n v e r s a t i o n w i t h d o c t o r s , f r a n k l y s p e a k i n g , h a s b e e n q u i t e e a s y b e c a u s e n o w w h e n e v e r t h e d o c t o r h a s a q u e r y , t h e r e i s a p a t h o l o g i s t w h o a t a p e e r - t o - p e e r l e v e l c a n h a n d l e t h e c o m p l a i n t o r t h e c o n c e r n t h a t t h e d o c t o r m a y h a v e . A n d w e h a v e a w e l l - r e p u t e d b o d y c e r t i f y i n g o u r q u a l i t y a n d s a y i n g t h e r e i s n o t h i n g w r o n g w i t h i t . S o , I t h i n k t h e c o m b i n a t i o n o f t h o s e 2 h a s a t l e a s t h e l p e d a d d r e s s a l o t o f t h e h y g i e n e i s s u e s t h a t d o c t o r s f a c e . O f c o u r s e , w e c a n b e b e t t e r i n g o i n g o u t a n d t a l k i n g a b o u t i t , w h i c h i s w h y w e h a v e t h e f i e l d t e a m o n t h e g r o u n d t h a t i s c o n n e c t i n g o n a d a y - t o - d a y b a s i s w i t h d o c t o r s a n d w e h a v e a , w h a t w e c a l l , i n s i d e s a l e s o r a l m o s t l i k e a c a l l i n g t e a m t h a t a l s o r e a c h e s o u t a n d e f f e c t i v e l y d o e s l e a d g e n e r a t i o n f o r t h e s a l e s t e a m . M o d e r a t o r : T h a n k y o u . W e h a v e a q u e s t i o n f r o m t h e l i n e o f R a h u l A g a r w a l f r o m I n c r e d C a p i t a l . P l e a s e g o a h e a d . R a h u l A g a r w a l : J u s t o n e q u e s t i o n , R a h u l , o n t h e h o s p i t a l t i e - u p s , h o w i s t h a t b e h a v i n g ? W h a t i s t h e s t r a t e g y t h e r e ? W h a t i s h a p p e n i n g o n i n c r e m e n t a l n e w t i e - u p s ? R a h u l G u h a : S o , a s I s h a r e d i n t h e c o m m e n t a r y e a r l i e r , R a h u l , y o u m a y h a v e m i s s e d i t . L a s t q u a r t e r , w e a r e a t a b o u t 5 0 h o s p i t a l s . N o w w e a r e a t 1 1 0 . S o , t h a t i s w h e r e w e a r e . H o w e v e r , I a m s t i l l b e i n g c a u t i o u s o n t h i s s e g m e n t b e c a u s e I w a n t t o m a k e s u r e w e d o n ’ t h a v e a r e c e i v a b l e s i s s u e 1 y e a r d o w n t h e l i n e . S o , w e a r e b e i n g v e r y c a u t i o u s i n h o w m u c h c r e d i t w e e x t e n d , w h e n w e s h u t d o w n s e r v i c e s a n d h o w w e i t e r a t e o n t h a t m o d e l . S o , a s I s a i d , w e h a v e d o u b l e d i t f r o m l a s t q u a r t e r t o t h i s q u a r t e r , b u t w e a r e b e i n g v e r y c a u t i o u s t h e r e . R a h u l A g a r w a l : A n d l a s t l y , o n t h e o v e r a l l r e c e i v a b l e b a l a n c e , S a c h i n e x p l a i n e d a b o u t w h y i t i s l i k e t h a t , b u t i n c r e m e n t a l l y , a r e w e g e t t i n g i n t o m o r e g o v e r n m e n t b u s i n e s s ? R a h u l G u h a : W e w i l l , b u t i n p l a c e s w h e r e w e b e l i e v e t h a t w e w i l l n o t h a v e a r e c e i v a b l e s i s s u e , s o , f o r e x a m p l e , w h e n w e w o r k i n o u r T B c o n t r a c t s , i n o u r M C G M c o n t r a c t s , w e h a v e n o t h a d a n y p a y m e n t i s s u e . P a y m e n t s a c t u a l l y c o m e r e a s o n a b l y o n t i m e . I t i s o n l y w h e n w e e n t e r e d i n t o t h i s C O V I D b u s i n e s s , w h i c h i s w h e r e w e h a v e h a d a l o t o f c h a l l e n g e s , b u t I t h i n k i n t h e n o r m a l m u n i c i p a l t e s t i n g a n d s p e c i a l i z e d T B t e s t i n g , w e h a v e n o t f a c e d a c h a l l e n g e i n g e t t i n g p a i d . S o , t h a t k i n d o f b u s i n e s s , w e w i l l c o n t i n u e , b u t t h e s e w e w i l l a v o i d t h e m i s s t e p s o n t h e h i g h - v o l u m e b u s i n e s s e s i n a v e r y s h o r t p e r i o d o f t i m e , w h i c h l e a d s t o a v e r y l a r g e ( I n a u d i b l e ) 3 5 . 1 7 . R a h u l A g a r w a l : I u n d e r s t a n d , s o I w a s r e f e r r i n g t o o n t h e n o n - C O V I D s t u f f , s o i n c r e m e n t a l l y , a r e w e l o o k i n g a t a n y n e w g o v e r n m e n t c o n t r a c t s a s w e l l ? R a h u l G u h a : I t h i n k o u r M C G M o n e w i l l c o m e u p f o r r e t e n d e r i n g t h i s y e a r b u t a r e w e m o v i n g o u t a g g r e s s i v e l y i n t h e g o v e r n m e n t s e g m e n t , n o t t h i s y e a r . R a h u l A g a r w a l : A n d o n e l a s t s m a l l q u e s t i o n o n t h e p r o v i s i o n f o r r e c e i v a b l e s t h i s q u a r t e r , t h a t R s . 1 . 2 c r o r e s i s a v e r y s m a l l n u m b e r , b u t i s t h a t r e l a t e d t o a n y p r i v a t e p a r t y h e r e ?  T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d N o v e m b e r 1 1 , 2 0 2 2 P a g e 1 1 o f 1 1 R a h u l G u h a : N o , i t i s l i n k e d t o t h e s a m e . S a c h i n S a l v i : S o , i t i s l i n k e d t o t h e E C L m o d e l , w e h a v e n o t c r e a t e d a p r o v i s i o n f o r a n y p a r t i c u l a r d e b t o r . S o , j u s t o n t h e b a s i s o f o u t s t a n d i n g , w h i c h i s d u e a s o n 3 0 t h S e p t e m b e r 2 0 2 2 , w h i c h e v e r i s o u t s t a n d i n g f o r m o r e t h a n 1 8 0 d a y s a n d i s n o t f i t t i n g i n t o o u r E C L m o d e l , w e h a v e c r e a t e d a p r o v i s i o n a s p e r t h e E C L m a t r i x w h i c h w e a r e f o l l o w i n g . R a h u l G u h a : I t h i n k t h e b i g g e r c o n c e r n i s a n y o f t h i s o u t s t a n d i n g f r o m A P I g r o u p , I t h i n k . A c t u a l l y , w e a r e g e t t i n g p a i d o n t i m e f r o m A P I g r o u p , s o a c t u a l l y , t h e r e i s n o n e o f t h a t p r o v i s i o n i s l i n k e d t o t h a t o r i t i s m o s t l y R a h u l , l i n k e d t o t h e g o v e r n m e n t b u s i n e s s . M o d e r a t o r : T h a n k y o u . A s t h e r e a r e n o f o l l o w - u p q u e s t i o n s , I n o w h a n d t h e f l o o r b a c k t o t h e m a n a g e m e n t f o r c l o s i n g c o m m e n t s . O v e r t o y o u , s i r . R a h u l G u h a : T h a n k y o u a n d o n c e a g a i n , I t h a n k a l l t h e f o l k s w h o h a v e j o i n e d t h e c a l l . S a c h i n , I , P r a t i k a n d A d i t y a , t h a n k y o u f o r t a k i n g t h e t i m e o u t f r o m y o u r b u s y s c h e d u l e a n d I h o p e t o c o n t i n u e t h e s e d i s c u s s i o n s a n d h a v e t h e s e e n g a g i n g q u e s t i o n s a s w e g o f o r w a r d a n d I w i l l c o n t i n u e t o u p d a t e a l o n g t h e s a m e f r a m e w o r k s t h a t w e h a v e e s t a b l i s h e d o v e r t h e l a s t n o w t h e t h i r d c a l l . S o , w i t h t h a t , I w i l l h a n d o v e r b a c k t o A b h i s h e k f o r c l o s i n g c o m m e n t s . A b h i s h e k : T h a n k y o u . W e w i l l c o n c l u d e t h e c a l l . M o d e r a t o r : T h a n k y o u , m e m b e r s o f t h e m a n a g e m e n t . O n b e h a l f o f T h y r o c a r e T e c h n o l o g i e s L i m i t e d , t h a t c o n c l u d e s t h i s c o n f e r e n c e . T h a n k y o u f o r j o i n i n g u s a n d y o u m a y n o w d i s c o n n e c t y o u r l i n e s .