દરેક નાણાકીય સૂચકનો અર્થ અને અર્થઘટન
P/E ગુણોત્તર જણાવે છે કે રોકાણકારો પ્રત્યેક રૂપિયાની કમાણી માટે કેટલું ચૂકવવા તૈયાર છે. ₹100ના શેર પર EPS ₹5 હોય તો P/E 20 છે.
અર્થઘટન: ઊંચો P/E (25–30 ઉપર) શેર મોંઘો હોવા અથવા ભાવિ ઊંચી વૃદ્ધિની અપેક્ષા દર્શાવે છે. નીચો P/E (15 નીચે) ઓછા મૂલ્યાંકન કે ચિંતાનો સંકેત હોઈ શકે. હંમેશા એ જ ઉદ્યોગમાં P/E ની સરખામણી કરો.
TTM P/E છેલ્લા 12 મહિનાની વાસ્તવિક કમાણીનો ઉપયોગ કરે છે. આ મોસમી વધઘટ ઘટાડે છે.
અર્થઘટન: TTM P/E વધુ વિશ્વસનીય છે કારણ કે તે વાસ્તવિક ડેટા વાપરે છે.
P/Sales જણાવે છે કે રોકાણકારો પ્રત્યેક રૂપિયાની આવક માટે કેટલું ચૂકવે છે. P/E થી વિપરીત, ખોટ ચાલતી કંપનીઓ માટે પણ ઉપયોગી છે.
અર્થઘટન: ઊંચી-વૃદ્ધિ કંપનીઓ માટે ઉપયોગી. P/S 1 નીચે સામાન્ય રીતે સસ્તુ ગણાય. ટેક કંપનીઓ ઘણીવાર 5–15× P/S પર ટ્રેડ થાય.
બજાર મૂડી એ કંપનીનું કુલ બજાર મૂલ્ય છે. આ નક્કી કરે છે કે શેર લાર્જ-કેપ, મિડ-કેપ કે સ્મોલ-કેપ છે.
અર્થઘટન: લાર્જ-કેપ શેર સામાન્ય રીતે સુરક્ષિત અને વધુ લિક્વિડ હોય. સ્મોલ-કેપ ઊંચી વૃદ્ધિ ક્ષમતા આપે, પરંતુ જોખમ પણ વધુ.
P/B ચોપડા-મૂલ્ય સામે ભાવ. P/B 3 = ₹3 ભાવ ₹1 ચોપડા-મૂલ્ય માટે.
અર્થઘટન: IT/ફાર્મા = ઊંચો P/B. PSU બૅન્ક = ઘણીવાર 1 નીચે.
ચોપડા મૂલ્ય = ચોખ્ખી સ્થાવર / શેર. જો કંપની બધું વેચી દે ને ઋણ ભરે, તો દરેક શેર કેટલો મળે?
અર્થઘટન: P/B 1 નીચે = શેર સ્થાવર-મૂલ્ય કરતા ઓછો ભાવ.
EPS જણાવે છે કે કંપની પ્રતિ શેર કેટલો નફો કમાય. 10 Cr શેર સાથે ₹100 Cr નફો = EPS ₹10.
અર્થઘટન: ત્રિમાસ EPS વૃદ્ધિ નફાકારકતા વૃદ્ધિ દર્શાવે. સંપૂર્ણ મૂલ્ય કરતા EPS વૃદ્ધિ દર (QoQ/YoY) ની સરખામણી કરો.
આવક એ કોઈ પણ ખર્ચ પહેલા ધંધામાંથી કમાયેલ કુલ નાણાં છે. આ આવક-ખર્ચ ખાતાની "ઉપલી કડી" છે.
અર્થઘટન: સ્થિર આવક વૃદ્ધિ (10–20% YoY) સ્વસ્થ ધંધો દર્શાવે. ઘટતી આવક ચેતવણી છે.
PAT "નીચી કડી" છે — COGS, વેતન, ઘસારો, વ્યાજ અને કર સહ બધા ખર્ચ બાદ ખરેખર બચેલ નફો.
અર્થઘટન: આવક કરતા ઝડપી PAT વૃદ્ધિ સારા માર્જિનનો સંકેત. PAT માર્જિન (PAT/આવક) ની સ્પર્ધકો સાથે સરખામણી કરો.
પ્રતિ શેર આવક કુલ આવકને શેર સંખ્યા વડે સામાન્ય બનાવે, વિવિધ કદ ધરાવતી કંપનીઓ વચ્ચે સરખામણી સરળ.
અર્થઘટન: વધતી પ્રતિ-શેર આવક = આવક ઝડપ > શેર વિભાજન ઝડપ.
EBITDA ફાઇનાન્સિંગ (વ્યાજ), કર અને હિસાબ (ઘસારા)ની અસર વગર પ્રચાલન નફો માપે. મૂળ ધંધો કેટલી રોકડ ઉત્પન્ન કરે છે તે દર્શાવે.
અર્થઘટન: 20% ઉપર EBITDA માર્જિન સામાન્ય રીતે મજબૂત છે. જુદા ઋણ સ્તર ધરાવતી કંપનીઓ વચ્ચે સરખામણી માટે શ્રેષ્ઠ.
EBITDA માર્જિન દર્શાવે છે કે આવકનો કેટલો ટકા પ્રચાલન નફામાં ફેરવાય. 25% માર્જિન = ₹100 આવકે ₹25 નફો.
અર્થઘટન: IT સેવા: 25–30%. ઉત્પાદન: 12–18%. રિટેઇલ: 5–10%. સમય સાથે સારો માર્જિન પ્રચાલન કાર્યક્ષમતા દર્શાવે.
ચોખ્ખો માર્જિન દર્શાવે છે કે આવકનો કેટલો ટકો ખરેખર નફો બને. આ વ્યાજ અને કર સહ બધા ખર્ચ ગણે.
અર્થઘટન: EBITDA કરતા ઓછો ચોખ્ખો માર્જિન સામાન્ય. બંને વચ્ચેનો વધતો ફર્ક ઋણ ખર્ચ વધ્યો હોઈ શકે.
ROE માપે છે કે કંપની શેરધારકોના નાણાં કેટલી કાર્યક્ષમતાથી વાપરે. 20% ROE = ₹100 ઇક્વિટીએ ₹20 નફો.
અર્થઘટન: 15% ઉપર ROE સારો. 20% ઉપર ઉત્તમ. ખૂબ ઊંચો ROE (40%+) ઊંચા ઋણ સૂચવી શકે.
ROCE બધી મૂડી (ઇક્વિટી + ઋણ)ના ઉપયોગ માટે કમ્પની ક્ષમતા માપે. ROE કરતા સંપૂર્ણ ચિત્ર આપે.
અર્થઘટન: ROCE ઉધારની કિંમત કરતા વધારે હોવો જોઈએ. 15–20% ઉપર મૂલ્ય સર્જનનો સંકેત.
ડિવિડન્ડ યીલ્ડ વાર્ષિક ડિવિડન્ડ આવક ટકા તરીકે. ₹100ના શેર પર ₹4 ડિવિડન્ડ = 4% યીલ્ડ.
અર્થઘટન: Nifty 50 સરેરાશ ~1.2%. ભારતમાં 3% ઉપર ઊંચો ગણાય. 8%+ ઘટતો ભાવ સૂચવે.
DPS એ પ્રતિ શેર ચૂકવેલ ખરેખર રૂપિયા છે. 10 Cr શેર, ₹50 Cr ડિવિડન્ડ = DPS ₹5.
અર્થઘટન: સ્થિર વધતો DPS નાણાકીય મજબૂતી દર્શાવે. 80%+ payout ratio ટકાઉ ન હોઈ શકે.
Payout ratio ચોખ્ખા નફાનો કેટલો ટકો ડિવિડન્ડ તરીકે વહેંચવામાં આવ્યો તે દર્શાવે.
અર્થઘટન: પ્રૌઢ કંપની: 30–60%. ઊંચી-વૃદ્ધિ: 0–20%. 100%+ ટકાઉ નથી.
ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ માપે છે કે કંપની વર્ષ-દર-વર્ષ ડિવિડન્ડ ચૂકવણી કેટલી ઝડપથી વધારી રહી છે.
અર્થઘટન: 5+ વર્ષ 10%+ ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ ધરાવતી કંપનીઓ "ડિવિડન્ડ અૅરિસ્ટોક્રૅટ" ગણાય.
D/E ગુણોત્તર દર્શાવે છે કે ઇક્વિટી સાપેક્ષ કેટલો ઋણ ઉપયોગ થાય. D/E 1 = ઋણ = ઇક્વિટી.
અર્થઘટન: 1 નીચે = સ્વસ્થ. 0.5 નીચે = રૂઢિચૂસ્ત. 2 ઉપર = ઊંચો ઉધાર. બૅન્ક D/E ઊંચો સ્વભાવ.
અંકિત મૂલ્ય ચાર્ટરમાં દર્શાવ્યું નામ-માત્ર મૂલ્ય. બજાર ભાવ સાથે સીધો સંબંધ નહીં.
અર્થઘટન: ડિવિડન્ડ (% of FV), સ્ટૉક સ્પ્લિટ અને બોનસ ઇશ્યૂ માટે મહત્વ.
છેલ્લા 1 વર્ષ ભાવ-રેન્જ. વર્તમાન ભાવ ઐતિહાસિક સ્તરે ક્યાં છે?
અર્થઘટન: 52-Wk ઊંચ પાસે = ગતિ હોઈ. 52-Wk નીચ પાસે = સસ્તું અવસર કે ઘટાડો.